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綜合百科

什么是凈現(xiàn)值

網(wǎng)友 2024-09-11 18:43:07

評(píng)價(jià)一個(gè)經(jīng)濟(jì)方案的盈利能力,我們通常有兩種分析方法:靜態(tài)分析和動(dòng)態(tài)分析,兩者區(qū)別在于是否考慮時(shí)間價(jià)值。為了更準(zhǔn)確地反映方案的盈利能力,更傾向動(dòng)態(tài)分析。動(dòng)態(tài)分析有三個(gè)指標(biāo)

評(píng)價(jià)一個(gè)經(jīng)濟(jì)方案的盈利能力,我們通常有兩種分析方法:靜態(tài)分析和動(dòng)態(tài)分析,兩者區(qū)別在于是否考慮時(shí)間價(jià)值。為了更準(zhǔn)確地反映方案的盈利能力,更傾向動(dòng)態(tài)分析。動(dòng)態(tài)分析有三個(gè)指標(biāo):財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值和基準(zhǔn)收益率ic。

財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值FNPV:把整個(gè)計(jì)算期間內(nèi)各年的凈現(xiàn)金流量都折現(xiàn)到技術(shù)方案開(kāi)始實(shí)施時(shí)的現(xiàn)值之和。

財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率FIRR:財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值等于0時(shí)的折現(xiàn)率FIRR

基準(zhǔn)收益率ic小于等于財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率FIRR時(shí),財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值FNPV大于等于0,方案可行。


工程經(jīng)濟(jì)題型里就有一類圖表題,小江江發(fā)現(xiàn)這類題型都可以用財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值曲線解答。

例1:某技術(shù)方案的凈現(xiàn)金流量見(jiàn)下表,若基準(zhǔn)收益率大于0,則該方案的財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值可能的范圍是()。

計(jì)算期(年)

0

1

2

3

4

5

凈現(xiàn)金流量(萬(wàn)元)

-300

-200

200

600

600

A.等于1400萬(wàn)元 B.大于900萬(wàn)元,小于1400萬(wàn)元

C.等于900萬(wàn)元 D.小于900萬(wàn)


根據(jù)題干要求,結(jié)合財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值曲線,我們知道基準(zhǔn)收益率等于0時(shí),財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值為一固定值A(chǔ),基準(zhǔn)收益率大于0時(shí),財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值一定小于A,所以答案選項(xiàng)里只有D符合要求。

根據(jù)圖表我們可以求得A=900。

例2:某常規(guī)技術(shù)方案當(dāng)折現(xiàn)率為10%時(shí),財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值為-360萬(wàn)元;當(dāng)折現(xiàn)率為8%時(shí),財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值為30萬(wàn)元,則關(guān)于該方案經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)的說(shuō)法,正確的有()。

A.內(nèi)部收益率在8%-9%之間

B.當(dāng)行業(yè)基準(zhǔn)收益率為8%時(shí),方案可行

C.當(dāng)行業(yè)基準(zhǔn)收益率為9%時(shí),方案不可行

D.當(dāng)折現(xiàn)率為9%時(shí),財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值一定大于0

E.當(dāng)行業(yè)基準(zhǔn)收益率為10%時(shí),內(nèi)部收益率小于行業(yè)基準(zhǔn)收益率

根據(jù)題干信息,折現(xiàn)率提高2%時(shí),凈現(xiàn)值降低30+360=390,同理凈現(xiàn)值降低30,折現(xiàn)率提高(30/390)*2%=0.154%,也就是說(shuō)凈現(xiàn)值等于0時(shí)的折現(xiàn)率約為8%+0.154%=8.154%,即財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率。所以根據(jù)凈現(xiàn)值曲線可知ABCE正確,D錯(cuò)誤。


例3:對(duì)某常規(guī)技術(shù)方案進(jìn)行現(xiàn)金流量分析,當(dāng)折現(xiàn)率10%時(shí),財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值為900萬(wàn);當(dāng)折現(xiàn)率為12%時(shí),財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值為16萬(wàn)。則該方案財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率可能范圍是()。

A.小于10% B.大于10%,小于11% C.大于11%。小于12% D.大于12%

根據(jù)題干信息,結(jié)合凈現(xiàn)值曲線特點(diǎn):凈現(xiàn)值隨折現(xiàn)率的增大而減小,折現(xiàn)率為12%時(shí),凈現(xiàn)值為16萬(wàn),已知凈現(xiàn)值為0時(shí)的折現(xiàn)率為財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率,所以答案選D

綜上,當(dāng)遇到財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值和財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率的題型時(shí),各位道友可以試著結(jié)合凈現(xiàn)值曲線來(lái)解題,也許會(huì)事半功倍。希望這次的分享能幫到大家,如果有好的想法記得在評(píng)論區(qū)留言,共勉。


本文標(biāo)簽: 凈現(xiàn)值計(jì)算公式及例題

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