理解這三者區(qū)別之前，首先我們要簡單了解 除權(quán)和復(fù)權(quán) 。除權(quán)假設(shè)某公司的總股本100股，每股10元，總權(quán)益就是1000元。當(dāng)公司進行送股，每10股轉(zhuǎn)送10股，總股本就變成了200股，而公司的總

理解這三者區(qū)別之前，首先我們要簡單了解除權(quán)和復(fù)權(quán)。

除權(quán)

假設(shè)某公司的總股本100股，每股10元，總權(quán)益就是1000元。當(dāng)公司進行送股，每10股轉(zhuǎn)送10股，總股本就變成了200股，而公司的總權(quán)益并沒有變，于是每股價格就要變成1000/200=5元。這就是除權(quán)。

復(fù)權(quán)

當(dāng)股價因送股、配股等原因而發(fā)生下跌時，原來10元/股的股票瞬間變成了5元/股，但該股票實際價值并沒有發(fā)生變化，也就是說現(xiàn)在的5元實際上還是相當(dāng)于10元。這就是復(fù)權(quán)。

那么不復(fù)權(quán)，前復(fù)權(quán)和后復(fù)權(quán)有什么區(qū)別呢？

不復(fù)權(quán)

當(dāng)股價因送股等原因發(fā)生變化，在K線走勢圖上就有可能形成斷崖式的下跌，比如從10元/股變?yōu)?元/股，當(dāng)日的漲跌幅就變成了-50%.而實際上該股票的價值并沒有發(fā)生重大變化，而當(dāng)這個價格變化反應(yīng)到技術(shù)指標上時，就可能影響到指標的準確性，影響到部分投資者的判斷。

杉杉股份（600884）2016.06.20 不復(fù)權(quán)時的K線圖

而復(fù)權(quán)又分為前復(fù)權(quán)和后復(fù)權(quán)。

前復(fù)權(quán)

以除權(quán)后第一天的價格點為基礎(chǔ)把除權(quán)以前的數(shù)據(jù)進行復(fù)權(quán)。

假設(shè)10元/股因除權(quán)等原因變?yōu)榱?元/股，并且除此之外，當(dāng)天股價沒有其他漲跌幅的變化，那進行前復(fù)權(quán)以后，K線圖顯示的就是，當(dāng)天與前一天的股價都是5元，之前的股價也都一律按比例縮小，變?yōu)橐粭l連續(xù)的曲線。

杉杉股份（600884）2016.06.20 前復(fù)權(quán)時的K線圖

后復(fù)權(quán)

以除權(quán)前最后一天的價格點為基礎(chǔ)把除權(quán)后的數(shù)據(jù)進行復(fù)權(quán)。

假設(shè)10元/股因除權(quán)等原因變?yōu)榱?元/股，并且除此之外，當(dāng)天股價沒有其他漲跌幅的變化，那進行后復(fù)權(quán)以后，K線圖顯示的就是，當(dāng)天與前一天的股價都是10元，之后的股價也都一律按比例放大，變?yōu)橐粭l連續(xù)的曲線。

杉杉股份（600884）2016.06.20 后復(fù)權(quán)時的K線圖

總結(jié)

這三種復(fù)權(quán)處理沒有絕對的好壞，各有用處。比如說前復(fù)權(quán)可以以現(xiàn)在價格倒推看以前的價格成本，看對應(yīng)目前價格的歷史價格的真實成本。后復(fù)權(quán)可以看出沒有除權(quán)的情況下，股價水平高到什么程度。再比如說在中短線操作時，需要研究K線圖，或者是MACD等指標的走勢，此時用前復(fù)權(quán)會比較合適。而在長線操作時，不復(fù)權(quán)的處理能看出每波價格的低點，歷史價格具有極強的參考意義。