2022年5月12日，中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布“2022年一季度各項(xiàng)資管業(yè)務(wù)月均規(guī)模數(shù)據(jù)”，一系列亮點(diǎn)數(shù)據(jù)引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。

2022年5月12日，中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布“2022年一季度各項(xiàng)資管業(yè)務(wù)月均規(guī)模數(shù)據(jù)”，一系列亮點(diǎn)數(shù)據(jù)引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。

在今年一季度基礎(chǔ)市場(chǎng)大幅波動(dòng)中，前20強(qiáng)的頭部公募月均非貨規(guī)模絕大多數(shù)出現(xiàn)逆市增長(zhǎng)，招商、易方達(dá)基金增長(zhǎng)超千億；專戶規(guī)模則此消彼長(zhǎng)，創(chuàng)金合信、建信基金規(guī)模縮水，平安、易方達(dá)基金逆市擴(kuò)張；養(yǎng)老金業(yè)務(wù)中，工銀瑞信基金蟬聯(lián)“冠軍”，而同期千億體量的基金子公司只剩下了7家“銀行系”。

業(yè)內(nèi)人士對(duì)此表示，在今年一季度A股大幅波動(dòng)中，公募基金規(guī)模整體保持了穩(wěn)定，頭部機(jī)構(gòu)月均非貨規(guī)模出現(xiàn)積極增長(zhǎng)，基金子公司整體規(guī)模繼續(xù)萎縮，整體經(jīng)營(yíng)情況也將更加合規(guī)和穩(wěn)健。

逾九成頭部公募規(guī)模增長(zhǎng)

招商、易方達(dá)一季度月均非貨規(guī)模增千億

截至2022年一季度末，基金管理人月均非貨基規(guī)模中，易方達(dá)基金以1.14萬(wàn)億元月均規(guī)模，位居各家公募之首。華夏、廣發(fā)、富國(guó)基金等三家基金管理人，月均非貨規(guī)模都超過(guò)6千億元，位居第二梯隊(duì)。

南方、招商、匯添富、博時(shí)基金等多家公募超過(guò)了5千億元大關(guān)，排名分列5-8位。

值得注意的是，雖然今年一季度基礎(chǔ)市場(chǎng)大幅震蕩，但資金凈流入公募基金的趨勢(shì)沒(méi)有改變。對(duì)比去年四季度末統(tǒng)計(jì)的月均規(guī)模，上述具有可比數(shù)據(jù)的19家基金管理人中，有18家規(guī)模實(shí)現(xiàn)了逆市增長(zhǎng)。

從規(guī)模增長(zhǎng)排名看，招商基金一季度非貨月均規(guī)模增長(zhǎng)最多，從去年末的4415億元增至5591億元，一季度激增1176億元；易方達(dá)基金其次，同期規(guī)模從1.03萬(wàn)億元增至1.14萬(wàn)億元，同期激增1092億元，同樣是單季度中，月均非貨規(guī)模激增千億體量。

除了上述兩大公募外，鵬華、華夏、博時(shí)、富國(guó)等多家公募，一季度非貨月均規(guī)模增長(zhǎng)也超過(guò)700億元，出現(xiàn)了資金凈流入的現(xiàn)象。

在規(guī)模的此消彼長(zhǎng)中，各家公募的非貨月均規(guī)模排名也出現(xiàn)變化，華夏基金比去年四季度上升2位，躋身第二名。富國(guó)、南方、招商等也各有上升，廣發(fā)、匯添富基金等各有下降。

談及頭部公募整體出現(xiàn)規(guī)模凈增長(zhǎng)的現(xiàn)象，北京一位公募市場(chǎng)部人士表示，頭部基金管理人整體出現(xiàn)了資金凈流入、公司管理規(guī)模繼續(xù)擴(kuò)張的現(xiàn)象，可能有以下方面的原因，一是權(quán)益類基金受到資金的“越跌越買”，部分資金可能會(huì)通過(guò)權(quán)益類基金這一投資工具，繼續(xù)加大籌碼買入，尤其是股票ETF產(chǎn)品中，這種現(xiàn)象更為明顯；二是偏債類基金和“固收+”品種，也容易在股市震蕩中更受資金青睞，這類產(chǎn)品的規(guī)模也會(huì)出現(xiàn)較大增長(zhǎng)，比如債券型基金規(guī)模從去年末的4.1萬(wàn)億元增至一季末的4.19萬(wàn)億元，逆市受到資金青睞；第三，公募基金行業(yè)的“頭部效應(yīng)”明顯，擁有較好銷售渠道、更好投研資源的頭部基金公司，也更容易獲得資金的信賴，繼續(xù)出現(xiàn)規(guī)模的增長(zhǎng)勢(shì)頭。

專戶規(guī)模此消彼長(zhǎng)

創(chuàng)金合信基金位居首位

除了公募管理人前20強(qiáng)外，中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)還同時(shí)公布了基金專戶、基金子公司、基金養(yǎng)老金業(yè)務(wù)月均規(guī)模前20強(qiáng)數(shù)據(jù)。

基金專戶數(shù)據(jù)中，創(chuàng)金合信基金位居首位，今年一季度月均規(guī)模為7928億元，接近8000億元，處于“一超多強(qiáng)”的競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)。建信基金月均規(guī)模為4138億元，位居其次。博時(shí)基金、易方達(dá)基金分居三、四名，月均規(guī)模分別為2916億元、2185億元，都超過(guò)了2千億大關(guān)。

與頭部基金管理人的公募業(yè)務(wù)對(duì)比，專戶業(yè)務(wù)則多數(shù)出現(xiàn)了規(guī)模萎縮。

數(shù)據(jù)顯示，排名前列的基金管理人中，創(chuàng)金合信基金一季度月均規(guī)模縮水291億元，從8219億元減少到7928億元；建信、博時(shí)、華夏基金也出現(xiàn)不同程度的規(guī)?？s水，而同期平安基金、易方達(dá)基金規(guī)模分別增長(zhǎng)299億元、267億元。

業(yè)內(nèi)人士對(duì)此表示，公募基金專戶業(yè)務(wù)此消彼長(zhǎng)，可能與各家公募的投資者結(jié)構(gòu)和偏好、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)等相關(guān)，今年一季度A股大幅波動(dòng)，可能會(huì)利好固收類業(yè)務(wù)占比較大的機(jī)構(gòu)，而對(duì)權(quán)益類業(yè)務(wù)較多的機(jī)構(gòu)，可能會(huì)出現(xiàn)一定持股市值縮水、規(guī)模萎縮的現(xiàn)象。

工銀瑞信蟬聯(lián)公募養(yǎng)老金業(yè)務(wù)“冠軍”

千億基金子公司只?！般y行系”

公募養(yǎng)老金業(yè)務(wù)月均規(guī)模排名中，沒(méi)有公示具體規(guī)模數(shù)據(jù)，相比去年四季度數(shù)據(jù)，工銀瑞信基金仍然位居第一名，易方達(dá)、南方基金分列二、三名，其中，南方基金相比去年四季度數(shù)據(jù)名次上升1位。

相對(duì)排名中，嘉實(shí)、富國(guó)、海富通基金等，都出現(xiàn)規(guī)模排名位次的上升，部分公募則同期出現(xiàn)名次的下滑。

由于持續(xù)受監(jiān)管政策影響，基金子公司業(yè)務(wù)前20強(qiáng)總規(guī)模整體仍處于萎縮的狀態(tài)。

截至2022年一季度末，招商財(cái)富資管取代建信資本，成為基金子公司私募資管業(yè)務(wù)月均規(guī)模第一名，月均管理為2514億元，建信資本為2247億元，位居第二名，兩家機(jī)構(gòu)的月均規(guī)模都在2000億元以上。

相比去年四季度還有9家基金子公司位居“千億俱樂(lè)部”，今年一季度已經(jīng)剩下7家，博時(shí)資本、瑞元資本都告別千億規(guī)模，目前“千億俱樂(lè)部”中只剩銀行系公募的基金子公司。

談及這種現(xiàn)象，滬上一家中型公募人士表示，基金子公司新規(guī)疊加資管新規(guī)，通道業(yè)務(wù)急劇萎縮，這也導(dǎo)致基金子公司近年來(lái)管理規(guī)模不斷下臺(tái)階。

另一方面，通道業(yè)務(wù)是占用子公司資本金較高的主要原因，數(shù)年前銀行系公募旗下的基金子公司通過(guò)密集增資，注冊(cè)資本金相對(duì)較高，可能是承接了來(lái)自銀行端的非標(biāo)業(yè)務(wù)，以符合監(jiān)管規(guī)范，這也導(dǎo)致目前銀行系公募的基金子公司仍保留了較大規(guī)模。

據(jù)該公募人士分析，基金子公司未來(lái)可能在主動(dòng)管理業(yè)務(wù)、二級(jí)市場(chǎng)投資、ABS和量化投資上等方面進(jìn)行轉(zhuǎn)型，通道業(yè)務(wù)規(guī)模的逐漸壓縮，將更為符合資管新規(guī)的要求，基金子公司行業(yè)的整體經(jīng)營(yíng)也將更加合規(guī)和穩(wěn)健。

更多基金相關(guān)信息，關(guān)注理財(cái)筆記。