“一個放開”主要是指放開普通型人身保險預(yù)定利率上限從2.5%上調(diào)至3.5%?！叭齻€調(diào)整”分別為：對養(yǎng)老年金等業(yè)務(wù)實行差別化準備金評估利率，最高可以達到4.025%；取消營銷員直接傭金率上限，由保險公司自主確定；適當降低長期人身險業(yè)務(wù)中風險保額相關(guān)的最低資本要求。

中小公司先面臨“挑戰(zhàn)”

根據(jù)保監(jiān)會公布的普通型人身保險費率政策改革政策，普通壽險定價利率完全放開，由保險公司自行決定。但為避免惡性競爭，對產(chǎn)品報備方式有所規(guī)定：定價利率不超過評估利率的產(chǎn)品，正常報送備案即可；對于定價利率超過評估利率的產(chǎn)品，需要遵循一事一報，且需要保監(jiān)會審批。目前公布的評估利率是3.5%。

定價利率放開對各險企影響不同。據(jù)上述某小型保險公司高管分析，價格下降很有可能由中小險企開始，因為定價利率放開必然會加劇市場競爭。小公司業(yè)務(wù)規(guī)模相對較小，即便部分產(chǎn)品降價，對盈利影響也較小，但由此可形成局部的競爭優(yōu)勢，不過其相應(yīng)的***能力也將受到挑戰(zhàn)。

他還告訴本報，定價利率放開對行業(yè)整體是一個進步和利好，而大公司在其中機會更多。大公司具有隊伍、渠道、品牌和規(guī)模的優(yōu)勢，在目前的市場競爭中已經(jīng)處于有利地位。雖然可能面臨跟進決策、退保、盈利下降等問題，但大公司相對有更多的傳統(tǒng)險客戶積累，在未來擴大的市場中仍存在競爭優(yōu)勢。

一名壽險公司高管表示，傳統(tǒng)險目前主要集中在個險渠道，未來這種格局不會有太大改變。大公司經(jīng)過長期的經(jīng)營沉淀，在品牌、管理、***、產(chǎn)品研發(fā)等方面均具有中小公司不可比擬的優(yōu)勢，抗風險的能力強。因此，大公司未必會受到過多負面影響。而中小壽險公司可以利用這次機會，提升傳統(tǒng)險業(yè)務(wù)占比，優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。

另據(jù)上述分析師稱，短期內(nèi)現(xiàn)有的市場格局不會因為費率市場化改革而發(fā)生變化，而大型保險公司和小型保險公司都不大可能會成為首吃螃蟹者，最有可能先推出新產(chǎn)品的是規(guī)模適中、承壓能力相對較強的中型險企。

傭金支付上限提高

在壽險費率市場化改革的“三個調(diào)整”中，保監(jiān)會將放手由公司自主確定傭金水平，直接傭金占年度保費的比例以所售產(chǎn)品定價時的附加費用率為上限，將給予一線銷售人員更大支持和公司自主決策權(quán)。

上述分析師稱，行業(yè)按照新單計算，大概20%的比例是首年傭金，同時保險公司還有續(xù)期傭金的問題存在，另外就是保險附加費用率，這包括傭金和管理費，我國一直存在傭金低而管理費用高的狀況。

長江證券研報表示，與國外對比，我國傭金和管理費用存在明顯的倒掛。管理費用較高會降低代理人傭金費用，抑制代理人展業(yè)的積極性。

上述分析師還表示，提高代理人傭金支付上限與一些大型壽險公司一直以來的改革和呼吁方向也是一致的。在費率市場化的大背景下，雖然短期內(nèi)產(chǎn)品降價可能性不大，但長期趨勢是產(chǎn)品價格下降，若每單保額提升不上去，業(yè)務(wù)員的收入就會下降。雖然傭金率沒有下降，但因為整體的保額總量是有下降的，在此情況下給保險公司更多的自主權(quán)則可實現(xiàn)最優(yōu)的激勵和銷售效果。

長江證券研報稱，雖然傭金可以作為直接激勵，比重提高也有明顯的***作用，但是從代理人的基本架構(gòu)來看，形成完整有效的晉升、增員體系也至關(guān)重要，因此需要合理分配傭金費用率及管理費用率，優(yōu)化費用結(jié)構(gòu)從而達到最優(yōu)的激勵效果和銷售效果。