一、并購重組是什么意思?

企業(yè)并購重組是搞活企業(yè)、盤活國企資產(chǎn)的重要途徑。現(xiàn)階段我國企業(yè)并購融資多采用現(xiàn)金收購或股權(quán)收購支付方式。隨著并購數(shù)量的劇增和并購金額的增大，已有的并購融資方式已遠遠不足，拓寬新的企業(yè)并購融資渠道是推進國企改革的關(guān)鍵之一。

二、企業(yè)并購的模式有哪些?

模式一：由上市公司作為***主體直接展開***并購。

優(yōu)勢：可以直接由上市公司進行股權(quán)并購，無需使用現(xiàn)金作為支付對價;利潤可以直接在上市公司報表中反映。

劣勢：在企業(yè)市值低時，對股權(quán)稀釋比例較高;上市公司作為主體直接展開并購，牽扯上市公司的決策流程、公司治理、保密性、風(fēng)險承受、財務(wù)損益等因素，比較麻煩;并購后業(yè)務(wù)利潤未按預(yù)期釋放，影響上市公司利潤。

模式二：由大股東成立子公司作為***主體展開***并購，待子業(yè)務(wù)成熟后注入上市公司。

優(yōu)勢：不直接在股份公司層面稀釋股權(quán);未來如果子業(yè)務(wù)發(fā)展勢頭良好，可將資產(chǎn)注入至股份公司;通過此結(jié)構(gòu)在控股股東旗下設(shè)立一個項目“蓄水池”，公司可根據(jù)資本市場周期、股份公司業(yè)績情況以及子業(yè)務(wù)經(jīng)營情況有選擇的將資產(chǎn)注入上市公司，更具主動權(quán);可以在子公司層面上開放股權(quán)，對被并購企業(yè)的管理團隊而言，未來如果經(jīng)營良好，可以將資產(chǎn)注入上市公司，從而實現(xiàn)股權(quán)增值或直接在上市公司層面持股，實現(xiàn)上市，具有較高的激勵效果。

劣勢：規(guī)模有限，如成立全資子公司或控股子公司則需要大股東出資較大金額，如非控股則大股東喪失控制權(quán);子公司或項目業(yè)績不能納***份公司合并報表，使得并購后不能對上市公司報表產(chǎn)生積極影響;公司需成立專門的并購團隊開展項目掃描、并購談判、交易結(jié)構(gòu)設(shè)計等，對公司***并購能力和人才儲備要求較高。

模式三：由大股東出資成立產(chǎn)業(yè)***基金作為***主體展開***并購，待子業(yè)務(wù)成熟后注入上市公司。

除模式二所列優(yōu)勢外，還具有以下優(yōu)勢：

優(yōu)勢：大股東只需出資一部分，撬動更多社會資本或***資本展開產(chǎn)業(yè)***并購;可以通過與專業(yè)的***管理公司合作解決并購能力問題、投后管理問題等;可以通過基金結(jié)構(gòu)設(shè)計實現(xiàn)與基金管理人共同決策，或掌握更多的決策權(quán)。

劣勢：大股東品牌力、信譽、影響力等較弱，可募集資金額規(guī)?？赡苁芟?前期需要大股東出資啟動，對大股東的出資有一定的要求。

模式四：由上市公司出資成立產(chǎn)業(yè)***基金作為***主體展開***并購，待子業(yè)務(wù)成長成熟后注入上市公司。

除具備模式二、模式三的優(yōu)勢外，還具備以下優(yōu)勢：

優(yōu)勢：可以利用上市公司的品牌力、影響力、信譽等撬動更多社會資本與***資本，更容易募集資金;上市公司的資金比較充裕，便于啟動基金;不直接在股份公司層面稀釋股權(quán);可以通過股權(quán)比例和結(jié)構(gòu)設(shè)計將***的子公司業(yè)績納***份公司合并報表。

劣勢：由于我國資本市場環(huán)境與國外有很大不同，上市公司大股東或?qū)嶋H控制人很少是基本站資人，因此能夠依托大股東力量與上市公司形成模式三中所述產(chǎn)融互動模式的公司非常少。而伴隨我國私募基金以及并購市場的不斷發(fā)展壯大成熟，越來越多的上市公司選擇與私募基金合作成立并購基金展開對外***和收購，由并購基金扮演上市公司產(chǎn)業(yè)孵化器的角色，提前鎖定具有戰(zhàn)略意義的優(yōu)質(zhì)資源，待培育成熟后再注入上市公司。

并購重組是什么意思?企業(yè)并購的模式有哪些?提示，不同的并購重組模式不僅會影響企業(yè)的運作，還會對原公司的參與方式和最終的利益分配產(chǎn)生極大的影響，因此，在企業(yè)并購重組的選擇上，我們也應(yīng)該因地制宜，選擇更加適合公司的模式。