可轉(zhuǎn)債是個(gè)很好的獲取超額收益的工具，但是實(shí)際操作中上能夠在可轉(zhuǎn)債身上賺到超額利潤(rùn)的人卻不多，而被可轉(zhuǎn)債消磨到?jīng)]有信心的投資者卻是大多數(shù)。 其實(shí)是因?yàn)榭赊D(zhuǎn)債本身最大的特點(diǎn)是債性，也就是在股市沒(méi)有大幅上漲，對(duì)應(yīng)個(gè)股表現(xiàn)平淡時(shí)，他更多的還是窄幅的波動(dòng)，這時(shí)很多可轉(zhuǎn)債交易價(jià)格都維持在100上下長(zhǎng)期做窄幅震蕩。只有對(duì)應(yīng)個(gè)股出現(xiàn)較大上漲，具有轉(zhuǎn)股價(jià)值時(shí)，可轉(zhuǎn)債才會(huì)有較好的表現(xiàn)。

1、重視可轉(zhuǎn)債性價(jià)比對(duì)于可轉(zhuǎn)債標(biāo)的的選擇，需要注意的是，買入價(jià)格盡可能要低，在目前的利率條件下，交易價(jià)格106元以下的可轉(zhuǎn)債相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)較低，因?yàn)檫@個(gè)價(jià)格區(qū)間的可轉(zhuǎn)債即使沒(méi)有實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)股，持有到期后企業(yè)還本付息的金額基本上與***接近。不過(guò)價(jià)格越高的可轉(zhuǎn)債，相對(duì)波動(dòng)也會(huì)越大，風(fēng)險(xiǎn)和收益也是相輔相成的。
2、可轉(zhuǎn)債擇時(shí)
可轉(zhuǎn)債的交易機(jī)會(huì)往往是跟股市大勢(shì)息息相關(guān)，對(duì)應(yīng)個(gè)股漲幅直接影響到轉(zhuǎn)股價(jià)值，進(jìn)而影響到可轉(zhuǎn)債的價(jià)格走勢(shì)。因此，可轉(zhuǎn)債的擇時(shí)也是非常的關(guān)鍵，也是可轉(zhuǎn)債投資成功的最重要因素。
如何判斷可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)的階段性活躍度和機(jī)會(huì)？可以從可轉(zhuǎn)債總體的中位數(shù)價(jià)格、成交額、溢價(jià)率來(lái)分析。例如，以當(dāng)下市場(chǎng)為例：

中位數(shù)價(jià)格：目前108，總體還處于低位?？赊D(zhuǎn)債總體價(jià)格中位數(shù)

成交額：近一個(gè)月平均300億，反映近期不是很活躍。

可轉(zhuǎn)債總體成交額
轉(zhuǎn)股溢價(jià)率：平均27%，溢價(jià)率較高。
目前市場(chǎng)可轉(zhuǎn)債交易還不是很活躍。一是因?yàn)?020年12月31日，***發(fā)布《可轉(zhuǎn)換公司債券管理辦法》，完善可轉(zhuǎn)債交易轉(zhuǎn)讓、信披、投資者適當(dāng)性、轉(zhuǎn)股、監(jiān)測(cè)監(jiān)控等制度安排，防范交易風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)投資者保護(hù)?？赊D(zhuǎn)債市場(chǎng)炒作明顯降溫。二是因?yàn)榭赊D(zhuǎn)債交易與當(dāng)前的A股市場(chǎng)息息相關(guān)，當(dāng)后期A股整體活躍起來(lái)后，對(duì)應(yīng)的可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)往往也會(huì)跟隨有好的機(jī)會(huì)出現(xiàn)。但就布局來(lái)說(shuō)，當(dāng)前轉(zhuǎn)債低迷，價(jià)格在相對(duì)低位。長(zhǎng)期看，反而可能是布局的機(jī)會(huì)。
3、把握T+0交易機(jī)會(huì)

交易規(guī)則方面，要注意可轉(zhuǎn)債實(shí)行的是T+0交易，也就是當(dāng)天買入后盤(pán)中還可以隨時(shí)賣出。假如遇到市場(chǎng)的波動(dòng)性非常大，當(dāng)天存在大跌和跳水風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，早盤(pán)買入的股票是無(wú)法賣出來(lái)規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，而當(dāng)天買入的可轉(zhuǎn)債則可以隨時(shí)賣出來(lái)減小損失。

4、關(guān)注漲跌幅空間
近年來(lái)由于部分轉(zhuǎn)債盤(pán)中漲幅過(guò)大，引起市場(chǎng)廣泛關(guān)注。2020年10月30日，深交所完善可轉(zhuǎn)債盤(pán)中臨時(shí)停牌制度，盤(pán)中成交價(jià)較前收盤(pán)價(jià)首次上漲或下跌達(dá)到或超過(guò)20%的，臨時(shí)停牌時(shí)間為30分鐘，盤(pán)中成交價(jià)較前收盤(pán)價(jià)首次上漲或下跌達(dá)到或超過(guò)30%的，臨時(shí)停牌至14時(shí)57分，與上交所基本一致。