再貼現(xiàn)率計(jì)算

再貼現(xiàn)率就是商業(yè)銀行將已貼現(xiàn)未到期票據(jù)作抵押，向中央銀行借款時(shí)預(yù)扣的預(yù)期年化利率。如商業(yè)銀行用客戶貼現(xiàn)過的面值100萬元的票據(jù),向中央銀行再貼現(xiàn),中央銀行接受這筆再貼現(xiàn)的票據(jù)時(shí)，假定商業(yè)銀行實(shí)際取得貼現(xiàn)額88萬元(貸款額),票據(jù)到期日為180天，則按月預(yù)期年化利率計(jì)算，其再貼現(xiàn)率=【(100-88)/100】*(1/6)*(100%)=2%，即中央銀行對商業(yè)銀行的再貼現(xiàn)回扣了2%。

再貼現(xiàn)率的作用

①作為中央銀行抑制貨幣供應(yīng)量的三大傳統(tǒng)政策手段之一，較法定準(zhǔn)備率、公開市場業(yè)務(wù)易于操作。再貼現(xiàn)率引起的波動程度又遠(yuǎn)比法定準(zhǔn)備率為小，因而各國中央銀行一般都經(jīng)常調(diào)整再貼現(xiàn)率來控制貨幣供應(yīng)量。

②作為一國基準(zhǔn)預(yù)期年化利率，再貼現(xiàn)率制約和影響著全國的預(yù)期年化利率水平，其變動決定或影響著其他預(yù)期年化利率的變動，是其他預(yù)期年化利率賴以調(diào)整或變動的基礎(chǔ)。商業(yè)銀行之所以要進(jìn)行再貼現(xiàn)，一般是由于商業(yè)銀行的資金發(fā)生短缺。再貼現(xiàn)率低，商業(yè)銀行取得資金成本較低，市場預(yù)期年化利率就會降低;反之，表示中央銀行的資金供給趨緊，市場預(yù)期年化利率可能上升。商業(yè)銀行業(yè)務(wù)中，票據(jù)貼現(xiàn)的比例很大，越是發(fā)達(dá)國家越是如此。

③作為商業(yè)銀行資金成本的參照標(biāo)準(zhǔn)，中央銀行的再貼現(xiàn)率是預(yù)期年化利率體系中貸款預(yù)期年化利率最低的一種。中央銀行規(guī)定的再貼現(xiàn)率左右商業(yè)銀行的籌資方向，實(shí)際上也就成為衡量商業(yè)銀行資金成本高低的標(biāo)準(zhǔn)之一。當(dāng)一國發(fā)生通貨膨脹或由于其他原因需要緊縮貨幣供應(yīng)時(shí)，中央銀行通過提高再貼現(xiàn)率來相應(yīng)提高商業(yè)銀行供應(yīng)資金的成本，亦即減少其決定信用規(guī)模的準(zhǔn)備金，從而使商業(yè)銀行收縮其信貸規(guī)模以達(dá)到緊縮貨幣供應(yīng)量的目的。如果一國經(jīng)濟(jì)衰退或由于其他原因需要擴(kuò)大貨幣供應(yīng)量時(shí)，中央銀行通過降低再貼現(xiàn)率以鼓勵商業(yè)銀行增加從中央銀行借款，從而擴(kuò)大放款規(guī)模，增加貨幣供應(yīng)量。

再貼現(xiàn)率的特點(diǎn)

①短期性。中央銀行提供的貸款以短期為主，再貼現(xiàn)票據(jù)一般在3～6個(gè)月左右,最長不超過1年。

②官方性。再貼現(xiàn)率是中央銀行規(guī)定的預(yù)期年化利率，不同于市場預(yù)期年化利率隨供求變化而變化。③標(biāo)準(zhǔn)性或示范性。再貼現(xiàn)率在預(yù)期年化利率體系中是基礎(chǔ)預(yù)期年化利率，其變動表示中央銀行正在采取的措施和經(jīng)濟(jì)景氣的變化，有一種告示效應(yīng)。

再貼現(xiàn)率在其它國家名稱

1、比利時(shí)稱為中央銀行預(yù)期年化利率。

2、西班牙稱為西班牙銀行預(yù)期年化利率。

3、英國并沒有重貼率或?qū)Φ鹊念A(yù)期年化利率。

4、舊有的最低放款預(yù)期年化利率(MinimumLendingRate,MLR)在1980年代已經(jīng)廢除，但英格蘭銀行仍會以直接干預(yù)或引進(jìn)基本預(yù)期年化利率(BaseRate)的手段，控制短期資金預(yù)期年化利率。

拓展閱讀>>>

貼現(xiàn)率是怎么計(jì)算的?貼現(xiàn)率和預(yù)期年化利率有什么關(guān)系?