什么是可轉(zhuǎn)債？怎樣購買可轉(zhuǎn)債？

網(wǎng)友 2024-12-22 05:07:01

什么是可轉(zhuǎn)債

嗯，有朋友要問了，啥是可轉(zhuǎn)債啊，咱們顧名思義吧，可轉(zhuǎn)債是一種債券，在特定的條件下可以轉(zhuǎn)換成公司的股票。

什么是債券？簡單點說，就是公司在股票市場上向廣大***者借錢的一種行為。公司拿到錢之后可以擴大再生產(chǎn)，或者搞點其他***什么的。而***者呢，就是等著公司付利息給自己。

可轉(zhuǎn)債就是一種債券的形式，公司發(fā)行可轉(zhuǎn)債，然后和債券持有人約定好了一個規(guī)則，約定了一個叫做轉(zhuǎn)股價的東西，上市公司以很低的預(yù)期年化利率---每年0.5%——2.x%---向債券持有人借款，但是給予的補償是附送一張認(rèn)購期權(quán)（中國股市叫做認(rèn)購權(quán)證）----可以用約定的價格在轉(zhuǎn)股期內(nèi)（一般是5年左右）買入公司的股票。

公司向***者借了一百塊錢，每年付利息五毛到兩塊，貌似比余額寶預(yù)期年化預(yù)期收益還低。但是，可轉(zhuǎn)債妙就妙在這個可以轉(zhuǎn)換成公司的股票。那么在什么情況可以轉(zhuǎn)換成公司的股票呢？合約規(guī)定，超過轉(zhuǎn)股價的130%。比方說吧，公司現(xiàn)在發(fā)現(xiàn)了可轉(zhuǎn)債，然后設(shè)定的轉(zhuǎn)股價一般是公司股票近30日收盤價的一個均值。那么公司和***者約定了，在未來的五年內(nèi)，當(dāng)公司的股票價格超過了轉(zhuǎn)股價的130%的時候，***者可以轉(zhuǎn)換成公司的股票。

可轉(zhuǎn)債發(fā)行的規(guī)則是一張，一張100元，最少買入10張。也就是玩一下可轉(zhuǎn)債最少要1000元。

舉個簡單的例子：公司股價5元，發(fā)行了可轉(zhuǎn)債，約定了轉(zhuǎn)股價也是5元。你買入了10張，也就是1000元。然后，之后的五年中，隨著股市的牛熊交替，股價上下波動，一旦出現(xiàn)了公司的股票價格突破了6.5（相對轉(zhuǎn)股價上漲了30%），***者就可以輕松的轉(zhuǎn)換成公司的股票，然后在市場上賣出。輕松的鎖定了300元預(yù)期年化預(yù)期收益（1000元上浮30%）。

市場上的可轉(zhuǎn)債票面的價值會隨著公司的股價上下波動，比方說公司股價現(xiàn)在下跌成了4元，那么對應(yīng)的可轉(zhuǎn)債也就不值100元了，可能只有八十幾塊錢了。也有可能公司的股價異常波動，變成了10元，那么這個時候可轉(zhuǎn)債有大概率的可能已經(jīng)值200元了。你輕松的把可轉(zhuǎn)債賣出，也可以拿到超額100%的回報。

公司發(fā)行可轉(zhuǎn)債的目的就是想讓債主以最快的速度變成公司的股東，這樣它找你的借的本金連帶利息都不用還了。上市公司比你還急，它可是借了錢就不想還的啊。當(dāng)然，站在***者的角度看，債券每年那么少的預(yù)期年化預(yù)期收益，幾乎可以忽略不計，當(dāng)然也是希望公司的股票能夠盡快的相對轉(zhuǎn)股價上漲了30%啦。所以說，可轉(zhuǎn)債這個奇葩的東西是股票市場上較早上市公司和***者保持了高度統(tǒng)一戰(zhàn)線的***品種。這點很重要，你覺得呢？

隨著可轉(zhuǎn)債到期的時間來臨，上市公司比你還急，因為債券快要到期了。如果按照約定公司股票沒有上漲30%的話，上市公司就要連本帶息的歸還。這個時候，上市公司會想盡辦法釋放各種公司的利好消息，然后市場上看，咦，貌似公司的表現(xiàn)很不錯嘛，于是股票得到了市場的追捧，被拉升。這個時候，***可轉(zhuǎn)債的人，就可以接著這股東風(fēng)，輕松的轉(zhuǎn)股賣出，或者直接賣出可轉(zhuǎn)債。落袋為安了！

可轉(zhuǎn)債的預(yù)期年化預(yù)期收益

那么，市場上竟然有這么奇葩的***品種，過去***可轉(zhuǎn)債的人，預(yù)期年化預(yù)期收益如何呢？

根據(jù)《可轉(zhuǎn)債***魔法書》安道全作者的統(tǒng)計情況來看，歷史上正常存在的58只可轉(zhuǎn)債全部轉(zhuǎn)股成功，假設(shè)從1998年開始，每只可轉(zhuǎn)債僅僅簡單以面值買入，無論中間漲多高、跌多低都視而不見，到期一律以收盤價賣出----預(yù)期年化預(yù)期收益率將是12年43倍！腦海中是不是財迷的浮現(xiàn)了一個類似這樣的公式呢？（投入資金總額）X43=?請讀者根據(jù)自己財務(wù)自由需要多少錢，自動填入前面這個公式計算吧——嘿嘿。我不會告訴你我是誰的，請叫我雷鋒——

可轉(zhuǎn)債的風(fēng)險

好吧，扯了這么多可轉(zhuǎn)債的神奇的預(yù)期年化預(yù)期收益。那么說說可轉(zhuǎn)債的風(fēng)險吧?？赊D(zhuǎn)債有神馬風(fēng)險？

1、公司破產(chǎn)，無法償還欠款。

嗯，這個是顯而易見的風(fēng)險啊，但是別急，中國股市一個奇葩的地方是什么呢。就是***為了保護廣大的普通小散戶，弱勢群體啊。對于發(fā)現(xiàn)可轉(zhuǎn)債的公司具有非?？量痰囊?。滬深上市公司已經(jīng)超過2000家了，但是發(fā)行可轉(zhuǎn)債的公司只有區(qū)區(qū)三十幾只。***幫大家把好了關(guān)，只有那些資質(zhì)不錯的公司，才有發(fā)行可轉(zhuǎn)債的機會。所以，發(fā)行可轉(zhuǎn)債的公司破產(chǎn)的可能性很低，尤其是可轉(zhuǎn)債未來到期的五年內(nèi)。除了出現(xiàn)了重大的意外，發(fā)生了戰(zhàn)爭，然后的然后，你懂的！

2、投機倒把，高于面值買入

什么叫做高于面值買入呢？上面說了可轉(zhuǎn)債的面值會隨著公司的股價波動發(fā)生變化，公司股價高，可轉(zhuǎn)債的價值就高，公司股價低，可轉(zhuǎn)債價值就低。好理解吧？那些買入可轉(zhuǎn)債高于面值的***者，要么是高手，要么就是進(jìn)來活找死的。比方說，現(xiàn)在一家公司的可轉(zhuǎn)債200元了，有人還要買，把可轉(zhuǎn)債當(dāng)成了股票買賣，期望有人以超過200元的價格從自己的手上接盤。但是，你覺得有可能會出現(xiàn)嗎？嗯，有可能吧！但是，誰知道呢？咱們何必要冒這個無謂的風(fēng)險？

3、被公司強制贖回

可轉(zhuǎn)債的條約中有一條叫做，如果公司的股價在連續(xù)30個交易日內(nèi)有15天高于轉(zhuǎn)股價的130%，那么公司可以執(zhí)行強制贖回。什么叫做強制贖回呢？一般來說是一百塊錢出個頭，比方說103元。已經(jīng)連續(xù)15天都高于轉(zhuǎn)股價這么多了，***者還沒有轉(zhuǎn)股！為啥呢？很有可能這個時候的轉(zhuǎn)股價面值都已經(jīng)沖到200元了，***者在干啥？有調(diào)查采訪說，***者忘了，忘了，忘了。這個只能活該了??！

買入賣出時機

扯到了這里小結(jié)一下吧，可轉(zhuǎn)債就是一種可以轉(zhuǎn)換成公司股票的債券，當(dāng)公司股票的價格超過轉(zhuǎn)股價的130%的時候，***者可以將債券轉(zhuǎn)換成公司的股票，既可以繼續(xù)持有，也可以立即賣出。輕松賺取30%的預(yù)期年化預(yù)期收益。其中注意的風(fēng)險是，要在面值附近買入，不要挑戰(zhàn)自己的智商，投機倒把買入遠(yuǎn)高于面值的可轉(zhuǎn)債，風(fēng)險是比較大的。然后就是，偶然關(guān)注一下自己的資金賬戶，看看某些可轉(zhuǎn)債的價格是不是已經(jīng)沖高到130元以上好長時間了，能賣的就賣吧，不要太貪心哦。

這里再和大家分享一個Jungle認(rèn)為比較具有操作性的可轉(zhuǎn)債買賣方法，參考安道全的書，版權(quán)是他的，我轉(zhuǎn)載和大家分享一下。

可轉(zhuǎn)債面值---最高價折扣法

步驟1：在面值附近買入可轉(zhuǎn)債，越低越好；

步驟2：不斷記錄可轉(zhuǎn)債價格的最高點，持有可轉(zhuǎn)債不動；

步驟3：一旦可轉(zhuǎn)債價格跌破當(dāng)前最高點的90%，或者從最高價跌掉了10元，立即賣出；

步驟4：重復(fù)步驟1的過程，不到面值附近絕對不買。

如何購買可轉(zhuǎn)債

好啦，扯到了這里，大家是不是躍躍欲試呢？怎么買可轉(zhuǎn)債？只要你有證券賬戶，沒有也沒關(guān)系去證券公司開個戶，不會比去銀行辦張卡麻煩的。

在網(wǎng)上找到可轉(zhuǎn)債的代碼，比方說民生轉(zhuǎn)債(SH:110023)，然后在證券賬戶和買***票的操作一樣，輸入代碼110023，買入10張，記住啊，最少一次交易是10張。就可以持有民生銀行發(fā)行的可轉(zhuǎn)債了。

你們的朋友Jungle持有的是民生轉(zhuǎn)債和深機轉(zhuǎn)債（主頁君注：好實在的分析師啊啊啊，僅僅是個人意見啊，大家謹(jǐn)慎參考）。分享一下我的建倉思路吧。

深圳機場發(fā)行的可轉(zhuǎn)債融資用于機場新建T3航站樓，可以預(yù)見的未來，作為重要的港口型城市，新的航站樓投入使用，機場的吞吐量將上升，那么深圳機場的盈利將水漲船高。而深機轉(zhuǎn)債跌破到100元面值以下，確保本金安全的前提啊。靜等未來深圳機場盈利的提升吧。

民生銀行是國內(nèi)有特色的民營銀行，干勁十足，尤其是對小微企業(yè)貸款這一塊，業(yè)務(wù)特色明顯。可以預(yù)期的未來，民生銀行賺錢的能力也不錯，畢竟看好中國未來10年的經(jīng)濟發(fā)展。所以在銀行股普遍低迷期，建倉，并耐心的持有。