道氏理論的主要原理是根據(jù)價格的走勢變化和交易量的變化進行參考演化。通常情況下，投資者觀察市場平均價格指數(shù)可以反映和解釋市場的大部分行為變化。而且，道氏理論中認為收盤價格是最重要的有效價格，并利用收盤價計算平均價格指數(shù)。

在道氏理論中，市場價格的波動是具有某種趨勢性的。市場價格的波動表現(xiàn)形式雖然會有所不同。但是道氏理論將這些趨勢分為三類：主要趨勢（長期趨勢）、次要趨勢（中期趨勢）和短暫趨勢。

主要趨勢中也有三個階段分為：第一階段為累積階段、第二階段為上漲階段、第三階段為市場價格達到頂峰后出現(xiàn)的又一個累積期，周期趨勢通常在一年左右以上。 而次要趨勢是與基本趨勢出現(xiàn)相反的走勢方向，周期趨勢通常會在一個月左右，調(diào)整幅度會在基本趨勢的三分之一至三分之二左右。而短期趨勢只能反映價格的短期變化，周期趨勢通常會在六日以內(nèi)。

而且，在道氏理論中認為價格趨勢必須得到相對于的成交量的確認。一般情況下，在確定趨勢時，相對于的交易量是重要的附加信息，相對于的交易量應(yīng)在主要趨勢的方向上放大。 并且，價格趨勢形成之后會有一定的持續(xù)性，直到價格趨勢出現(xiàn)明顯的反轉(zhuǎn)信號。