美國商業(yè)部研究了PMI和制造業(yè)的發(fā)展趨勢和GDP之間的關(guān)系,一般來說,PMI超過50%時,預(yù)示著制造業(yè)經(jīng)濟的擴張發(fā)展到50%時,預(yù)示著制造業(yè)經(jīng)濟的衰退.50%點是衡量制造業(yè)是否擴張或陷入衰退的臨界點.PMI在一定時間內(nèi)持續(xù)超過42.8%表示GDP的擴張,PMI在一定時間內(nèi)持續(xù)低于42.8%表示GDP的衰退.
另外,對PMI和道瓊斯指數(shù)和標準普爾指數(shù)趨勢關(guān)系的研究表明,在沒有明顯通脹威脅的時期,PMI和道瓊斯指數(shù)的趨勢一致性達到了80.9%,與標準普爾指數(shù)的趨勢一致性達到68%.PMI具有這樣的正確性,其原因可歸結(jié)為
①合理的數(shù)據(jù)采樣方法.調(diào)查樣本,即商業(yè)調(diào)查委員會由ISM精心控制,以確保其代表制造業(yè)的整體結(jié)構(gòu).委員會成員來自各行業(yè),各行業(yè)間委員人數(shù)比例根據(jù)各行業(yè)對國民生產(chǎn)總值的貢獻大小決定,行業(yè)分類按美國行業(yè)分類標準分為20行業(yè).同時,考察樣本也非常重視參與調(diào)查的委員在區(qū)域分布上的分散性,避免參與調(diào)查的委員在同一區(qū)域過渡集中.
②季節(jié)性調(diào)整系數(shù)的運用.季節(jié)性調(diào)整是為了消除每年重復(fù)事件的影響,如天氣變化、夏季工廠停工、法定假日等相似因素,糾正相鄰月份比較時的偏差,使得得到的PMI更加準確可靠.季節(jié)性調(diào)整系數(shù)由美國商業(yè)部根據(jù)歷史數(shù)據(jù)計算獲得,提供給ISM.
3、簡易性
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PMI受歡迎的另一個原因是,相對于發(fā)布后經(jīng)常修改的官方經(jīng)濟數(shù)據(jù),經(jīng)濟學(xué)家和金融分析師使用PMI更容易識別經(jīng)濟發(fā)展趨勢.究其原因,是因為在PMI的調(diào)查中,過濾了小的干擾因素,表現(xiàn)了趨勢,同時主要公司參與了數(shù)據(jù)調(diào)查,使得得到的數(shù)據(jù)具有良好的代表性.
當然PMI也存在一些缺陷,例如PMI為擴散系數(shù),其數(shù)值超過50%只是在調(diào)查的經(jīng)理中表示正面報告的人數(shù)大于負面報告的人數(shù).但瑕不掩瑜,PMI因其時效性和優(yōu)異的經(jīng)濟預(yù)測能力而備受矚目.